斩断这只黑手办法并不多。只有让升值的货币大幅波动或实行外汇管制才能阻止这种投机性资金的流动。
虽然说已经知道了热钱的大致规模但是如何甄别热钱的流向却不是件容易的事情。六千亿热钱并不是放在银行里面不动的一些长期资本在一定情况下也可以转化为短期资本短期资本可以转化为热钱转换之后地跟踪会让最专业的人都难以查出问题。
先是热钱进来对经济造成推波助澜的虚假繁荣。从中国目前的情况看。热钱在赌人民币升值预期的同时乘机在其他市场如房地产市场、债券市场、股票市场以及其他市场不断寻找套利机会。如最明显的莫过于房地产市场。
最近两年多来中国房地产价格直线上升全国房地产价格涨幅在12%以上远远过消费物价指数尤其在北京、上海、杭州、南京等一些大城市房地产价格上涨2o%以上甚至达到5o%。1934严厉的宏观调控也没有抑制房价的急剧上涨。
因此不能排除一些套利资本进入了中国的房地产市场。地产开商之所以不愿意降价楼价房价。一个很重要地原因是对国际热钱心存幻想而能够吸引国际热钱进入中国楼市的一个很重要地理由。就是人民币地大幅升值。
其次热钱大量进入。加大外汇占款规模.影响货币政策正常操作扰乱金融体系的正常运行。加剧国内通货膨胀地压力。1934年全年基础货币投放达到26oo多亿元人民币按照c美元的热钱流入就有2ooo多亿元人民币因此仅仅热额持平。这迫使央行在公开市场大量运用央行票据强行冲销仅央行就行了近1.5万亿元票据对冲这大大增加了央行的操作|时也使得中国货币政策主动性不断下降货币政策效果大打折扣增加了通货膨胀的压力。
再次热钱流入人为加大了人民币对外升值的压力。中国现行的汇率体系以及美元持续贬值才能吸引热钱进来。因此
民币升值预期不变随着流入热钱的增多人民币升会越大。最后热钱的流出也同样会使经济剧烈波动。随着美联储次升息美元利率提高增强美元吸引力加上对人民币升值预期不确定性增加如果热钱大规模迅流出就会使一些投机气氛较大的市场价格会大幅波动如房地产价格迅回落、债券价格以及股票市场大幅震荡等。